Giảm điểm mạnh trong tuần trước nhưng lực cầu bắt đáy tăng, cộng với việc các chỉ số đã tiệm cận những ngưỡng hỗ trợ an toàn là cơ sở để nhà đầu tư hy vọng vào một đợt phục hồi ngắn của thị trường trong tuần tới.
> Lực cầu bắt đáy có xu hướng gia tăng
Công ty chứng khoán Âu Việt (AVSC)
Giao dịch những ngày gần đây cho thấy, Vn-Index không còn phản ánh chính xác tình hình chung. Bởi chỉ cần vài blue-chip tăng điểm là Vn-Index vẫn giữ được màu xanh.
Dù chỉ số này đi ngang trong biên độ hẹp 440-460 điểm nhưng đa số cổ phiếu giảm mạnh. Đây là hiện tượng "xanh vỏ, đỏ lòng". Phần lớn cổ phiếu trên HOSE có mức giá thấp hơn khi Vn-Index ở ngưỡng 390 điểm ngày 18/5/2009.
HNX-Index giảm mạnh hơn Vn-Index, các cổ phiếu giảm đồng đều. Nhiều cổ phiếu trên HNX giảm mạnh trên 50%, thậm chí 70%.
Ngoài vấn đề tỷ giá và giá vàng, lãi suất cũng có tác động tới thị trường tuần này. Mặt bằng lãi suất huy động và cho vay được nâng lên. Tuy nhiên, những thông tin căng thẳng trên thị trường liên ngân hàng với lãi suất ngắn hạn ngày càng tăng cao đã ảnh hưởng tiêu cực tới tâm lý nhà đầu tư. Điều này dẫn đến làn sóng bán mạnh trong 2 ngày cuối tuần.
Các biện pháp can thiệp nhằm làm giảm tình hình căng thẳng trên thị trường liên ngân hàng sẽ sớm được đưa ra trong tuần tới.
Bức tranh vĩ mô trong ngắn hạn tạm thời thiếu tích cực. Tuy nhiên thị trường vẫn có nhiều yếu tố hỗ trợ trong dài hạn.
Thứ nhất, giá cổ phiếu giảm sâu, trong khi một số doanh nghiệp vẫn có kết quả hoạt động kinh doanh tốt, vượt kế hoạch đề ra.
Thứ hai, hiện có nhiều quỹ đầu tư nước ngoài nghiên cứu và quan tâm tới thị trường Việt Nam vì đây là nơi duy nhất trong khu vực năm 2010 chưa tăng trở lại. Chỉ số P/E đang ở mức thấp so với các nước trong khu vực.
Thứ ba, khi vàng, ngoại tệ lập đỉnh thì dòng tiền sẽ rút từ kênh đầu tư này sang kênh chứng khoán.
Nhiều khả năng thị trường sẽ có những đợt hồi phục ngắn hạn trong tuần tới. Tuy nhiên, hiện chỉ phù hợp với nhà đầu tư dài hạn, có thể xem xét giải ngân dần trong các phiên giảm mạnh. Nhà đầu tư ngắn hạn nên tranh thủ tăng tỷ lệ tiền mặt ở phiên tăng điểm, tránh mua mới vì rủi ro T+4.
Công ty chứng khoán Quốc Tế Việt Nam (VIS)
Thị trường hiện thiếu tin hỗ trợ. Trong khi đó, vàng liên tục tăng giá, biến động mạnh của tỷ giá hối đối, sự leo thang của lãi suất khiến nhà đầu tư quan ngại về khả năng lạm phát trong thời gian tới.
Giá trị mua ròng của khối ngoại giảm, một phần là do những bất ổn kinh tế vẫn còn tồn tại ở một số quốc gia lớn trên thế giới, một phần xuất phát từ các yếu tố kinh tế vĩ mô trong nước, đặc biệt là quan ngại về khả năng lạm phát tăng cao.
Tuy nhiên, giá của phần lớn các cổ phiếu đã về mức thấp. Đây là cơ hội cho những nhà đầu tư giá trị. Nhiều khả năng Vn-index sẽ nằm trong xu hướng đi ngang trong tuần tới.
Công ty chứng khoán Rồng Việt (VDSC)
Biện pháp mới đây của Ngân hàng Nhà nước nhằm giảm sự leo thang của lãi suất được kỳ vọng sẽ trấn an tâm lý nhà đầu tư. Tuy vậy, những khó khăn về một số yếu tố: lãi suất chưa thể hạ nhiệt ngay, diễn biến thị trường vàng và ngoại tệ trong nước phụ thuộc vào thế giới - nơi mà quá trình phục hồi kinh tế vẫn đang đối mặt với nhiều khó khăn, chưa thể nói là đã kết thúc. Do đó duy trì sự thận trọng vẫn là điều cần thiết.
Vn-Index đã nhiều lần giữ vững được mốc 440 điểm kể từ đầu tháng 9. Nhà đầu tư có thể tiếp tục giải ngân một phần tiền mặt vào những mã đang có sẵn trong danh mục, nếu VN-Index tiếp tục duy trì ở mức này và theo chiều hướng tăng trong ngắn hạn.
Công ty chứng khoán VnDirect
Hai sàn tiếp tục giảm mạnh trong phiên cuối tuần vừa rồi trước tâm lý khá hoảng loạn của nhà đầu tư do áp lực giải chấp. VN-Index giảm 1,14% trong khi HNX giảm mạnh đến 3,03%.
Tuy vậy việc Vn-Index bật trở lại ngưỡng 44 điểm cho thấy khả năng hồi phục vào tuần tới khi chỉ số kỹ thuật của các mã blue-chip đều đang rơi vào vùng quá bán. HNX-Index cũng rơi vào tình trạng tương tự khi gặp ngưỡng hỗ trợ 100. Đây không chỉ là ngưỡng hỗ trợ tâm lý mà còn là ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật rất vững.
Với những phân tích như trên, đây là cơ hội tốt cho nhà đầu tư giá trị, đặc biệt khi thị trường hoảng loạn. Những cổ phiếu có cơ bản tốt như SJS, DPM, VND, PHR, MPC, TCM, SSI, FPT. Các cổ phiếu có lực cầu mạnh hôm nay là VCG, SSI, KLS, HPG. Tuy nhiên, với căng thẳng tiền tệ như hiện nay nhà đầu tư vẫn nên giữ tỷ lệ tiền mặt cao, chờ đợi các cơ hội mua giá rẻ như những phiên vừa rồi khi thị trường giảm mạnh.
Công ty chứng khoán FPT (FPTS)
Phiên giao dịch cuối tuần trước đã mang đến không ít bất ngờ cho nhà đầu tư khi Vn-Index đã có lúc giảm đến gần 10 điểm. Yếu tố tâm lý bi quan sau thời gian dài thị trường không tăng điểm là nguyên nhân chủ yếu dẫn đến tình trạng này. Sự trồi sụt bất thường trong những ngày gần đây trên thị trường vàng, ngoại tệ khiến cho tâm lý nhà đầu tư càng trở nên bất an hơn.
Trong phiên giao dịch đầu tuần tới, thị trường sẽ chịu áp lực nguồn cung lớn do hoạt động giải chấp gia tăng. Tuy vậy sau hai phiên giảm điểm mạnh, khả năng lực cầu bắt đáy sẽ tăng mạnh trong phiên đầu tuần sau giúp chỉ số phục hồi nhẹ. Trong giai đoạn này, nhà đầu tư lướt sóng vẫn đứng ngoài thị trường cho đến khi có thêm thông tin hỗ trợ.
Nhật Hường tổng hợp
